Skype Aktienoptionen

SKYPE SCANDAL: Heres, wie große schlechte Private-Equity-Unternehmen Silver Lake sieht die Situation In der vergangenen Woche hat ein kleiner Skandal in Silicon Valley über die Art und Weise eine Reihe von Senior Skype Führungskräfte behandelt wurden, nachdem das Unternehmen vereinbart, von Microsoft erworben werden 9 Milliarden. Der erste Bericht war, dass die Führungskräfte gefeuert wurden, bevor die Transaktion geschlossen, um ein wenig Auszahlung Geld für Skypes Investoren, nämlich Private Equity-Unternehmen Silver Lake sparen. Diese Geschichte wurde schnell enttäuscht oder zumindest gedämpft, als sich herausstellte, dass die Feuerungen Teil einer Reorganisation von Skypes relativ neuen CEO Tony Bates waren und dass die gefeuerten Führungskräfte in der Tat erhielt die Aktie und Barausgleich sie verdient hatten (Wenn nicht, was sie verdient hätten, wenn sie noch mehrere Jahre blieben). Doch dann schrieb ein anderer Ex-Skype-Chef, Yee Lee, einen Aufsatz darüber, wie er von einem Haufen Rattenbastarde in Silver Lake geärgert worden war. Und der Skandal fing wieder Feuer. Lees Hauptbeschwerde war, dass, wenn er freiwillig von Skype zurückgetreten, er dachte, er hatte eine schöne Münze auf seine Aktien investiert Optionen - nur um zu erfahren, dass Silver Lake hatte eine Clawback-Bestimmung, die sie seine zurückerhaltenen Optionen zurück ohne seine sehen konnte Der Verstärkung. Die normale Silicon Valley Venture-backed Option Deal, Lee wies darauf hin, ist ein 4-Jahres-Vesting-Zeitplan ohne Clawback - sobald Sie verdient eine Freizügigkeitsoption, its yours. Bei Skype wurden jedoch Optionen auf einen 5-Jahres-Plan und nicht auf 4 Jahre angelegt, und sie unterlagen der Clawback-Regelung, die Lee sagt, dass er sich bei seiner Unterzeichnung nicht bewusst war. Wenn in der Tat, Skype und Silver Lake nicht Warnungen Mitarbeiter wie Lee auf diese Clawback-Bestimmung, sollten sie haben. Sein unterschiedliches genug von der Standardtalwahl beschäftigt, daß sein nicht etwas, das Angestellte plötzlich später entdecken mußten. Aber der große Unterschied zwischen Skype und den meisten Silicon Valley Venture-Backed-Unternehmen - ein Unterschied, der diesen Skandal entzündet - ist, dass Skype ist ein Private-Equity-Deal, nicht ein Venture-Capital-Deal. Das Standard Operating Procedure (SOP) in Private-Equity-Geschäften unterscheidet sich von SOP in Venture Capital Deals. Im Zuge der Lee-Enthüllungen sprachen wir mit einem Skype-Investor, der mit der Situation von Silver Lakes vertraut ist. Hier ist diese Ansicht: In der Eile, Silver Lake als gierig und böse zu sprengen, sagte der Investor, zwei verschiedene Probleme werden konfliktiert. Der Unterschied ist zwischen den Skype-Führungskräften, die gefeuert wurden und diejenigen, wie Lee, die freiwillig verlassen. Die Führungskräfte, die gefeuert wurden, wurden ausgezahlt (d. H. Sie erhielten ihre eigenen Aktienoptionen). Es waren nur Führungskräfte wie Lee, die die Firma beendeten, die nicht ihre Optionen erhielten. Private-Equity-Unternehmen haben eine andere Ansicht der Option Kompensation als VC-Unternehmen, sagte der Skype-Investor. Speziell rekrutieren Private-Equity-Unternehmen Führungskräfte mit einer ganz spezifischen Mission: Um das Unternehmen zu beheben und dann verkaufen, ein Prozess, der oft dauert mehrere Jahre. In Private-Equity-Sicht, Führungskräfte verdienen nur ein Stück des Equity Pie, wenn sie sehen, dass die Mission durch, nicht, wenn sie in der Mitte zu beenden. Lee, der Investor darauf hingewiesen, beenden freiwillig 13 Monate nach dem Beitritt Skype. Wenn er bis zur Schließung des Microsoft-Vertrages bei der Firma geblieben wäre, hätte er die Optionen, die er ausgeübt hatte, abgeschlossen. Aber er tat nicht. Er verließ das Team früh - freiwillig. Diese Quit-wie-bald-wie-einige-von-Ihr-Optionen-Weste, sagte der Investor, wäre eine Augenbraue erhöhen auch in normalen Silicon Valley VC Deals. (Die meisten VC-Backed-Option-Pläne haben eine einjährige Klippe Weste, in dem Sie 12 Monate Optionen nach einer jahrelangen Beschäftigung erhalten. Kollegen, die 366 Tage nach dem Eintritt in ein Unternehmen beenden - am Tag nach den Optionen Weste - arent freundlich angesehen. ) Der Gesamtbetrag des Geldes Lee und anderen Führungskräften auf dem Tisch verließ, indem sie früh zu verlassen war klein in Private-Equity-Bedingungen (unter 1 Million), also warum nicht zahlen, um Kritik zu vermeiden Da Silver Lake im Prinzip steht, sagte der Investor: Die Firma engagierte Lee, Skype auf seiner Reise von Kauf zu Verkauf zu helfen, und er beendigte in der Mitte. Also der Heck mit ihm. Allgemein gesagt, der Skype Investor sagte, Silicon Valley Kompensationstrends ändern sich schnell und nicht nur in Private-Equity-Deals. Anstelle der alten 4-Jahres-Optionen, die jeder gewohnt ist, bewegen sich viele Unternehmen entweder auf Restricted Stock Units (RSUs) oder auf Barausgleich (vor allem bei Google), von denen jede sehr unterschiedliche Steuer - und Liquiditätsüberlegungen hat als Aktienoptionen. So die Investoren Beratung für Tech-Führungskräfte ist eigentlich die gleiche wie Lees: Dont übernehmen nichts - wissen, was youre immer in und ob es für Sie arbeitet. Share This PostSkypes Employee Stock Option Plan: Wertlos nur, wenn Sie vor 2014 beenden Von Profil. typepad / 1237764140s22740 // Juli 18, 2011 in Equity Incentives Keine Frage Skype39s Aktienoptionsplan ist ziemlich verdammt kompliziert. Und die zusätzliche Trauer um herauszufinden, wie sich der Plan auf ein quotManagement-Partnerschafts-Quotum bezieht, in dem die ausgegebenen Aktien über die Ausübung von Optionen bestehen. Es ist kein Wunder, dass einige ehemalige Skype-Mitarbeiter waren verwirrt. Aber die Nachrichtenberichterstattung dieser I39m-Lesung fehlt eine Nuance, die mir wichtig erscheint: Das Rückkauf-at-cost-Merkmal des Skype39s-Schemas scheint nur für Personen zu gelten, die freiwillig das Unternehmen zu schnell verlassen oder mit quotCause. quot durch quottoo gefeuert wurden Soonquot Ich meine vor 19. November 2014, was ist ein Schlüssel definiert Begriff (quotCompletion Datequot) endet Sinn. Hier ist der Großteil der Pricing-Bestimmung, die gelten würde, wenn Sie es aussteigen oder sich selbst gefeuert haben (ohne Grund) früh: quotif die Grantees Beschäftigung wird beendet (A) 0160 von der Skype-Gruppe ohne Ursache, (B) 0160 von der Grantee aus irgendeinem Grund Nach dem fünften (5.) 01.Oktober des Fertigstellungstermins oder (C) Ist der Call-Preis gleich dem Fair Market0160Value einer Stammaktie von Skype, der zum Zeitpunkt der Ausübung des Call Right nach Maßgabe der entsprechenden Call Notice. quot bestimmt ist. Das heißt, der Gesellschaft bis zum 19. November 2011 zu dienen. 2014 vor dem Kündigen, oder sterben an der Arbeit in der Zwischenzeit, und das Unternehmen wird zu zahlen haben Sie einen fairen Marktwert, um Ihre eigenen Aktien zurück zu kaufen. Und wenn Skype Sie in der Zwischenzeit auslöst, muss es quotCausequot ansonsten haben, fair Marktwert gilt. Die quotfair market valuequot Definition ist so fair oder fairer wie die meisten auch: 0160 39 Fair Market Value39 0160Dies bedeuten, ab einem Datum (i) 0160 vor einem Börsengang, (x) 0160 für Zwecke des Plans, den Wert pro Ordinary Anteile, die vom Vorstand nach Treu und Glauben unter Berücksichtigung des jüngsten Bewertungsberichts eines von der Gesellschaft ausgewählten unabhängigen Drittbewerters (unter Berücksichtigung des Marktwertes des gesamten Eigenkapitals der Gesellschaft und der Gesellschaft, Alle relevanten, für den Wert maßgeblichen Faktoren, ohne jedoch jeden auf die Größe eines Personenbestandes der Stammaktien entfallenden Diskont, Minderheitsanteile, mangelnde Marktfähigkeit, jede Kontrolle oder Stimmrechte oder deren Fehlen (und ohne jeden Effekt) Kontrollprämie oder Änderung der Kontrollprämie)). Sie können die Referenzen natürlich zurückhalten - was ist die Definition von quotCause, was passiert bei einem Verkauf des Unternehmens (wie geschehen), was passiert, auf einem IPO (was passiert sein könnte), was andere Nuancen oder Fragen Kommen aus dem Kommanditgesellschaft Fahrzeug, das die Aktien hält, und mehr - und wenn Sie Optionen im Rahmen dieses Plans, sollten Sie das Peeling getan haben. Aber mindestens zwei Hauptdokumente scheinen öffentlich zugänglich zu sein0160as Teil der Skype39s S-1 Ablage von Anfang dieses Jahres. Und sie geben mehr Einblick in Skype39s Optionsregelungen als Journalisten annehmen. (Ein Schlüsselkonzept, quotChange of Control, quot ist definiert in einer Gesellschaftervereinbarung, die, wie ich am ehesten erkennen kann, noch nicht als Ausstellungsort veröffentlicht wurde, als Skype seine Anmeldung zurücknahm).